Cómo comprar Letras del Tesoro en 2026: guía paso a paso y rentabilidad
Las Letras del Tesoro siguen siendo una de las alternativas de renta fija a corto plazo más conocidas entre los ahorradores e inversores españoles.
En 2026, el Tesoro Público emite Letras con vencimientos de 3, 6, 9 y 12 meses, que pueden adquirirse directamente mediante el Tesoro Público o el Banco de España, así como a través de bancos y otros intermediarios.
En esta guía te explicamos cómo comprar Letras del Tesoro paso a paso, cuánto dinero necesitas, cómo funcionan las subastas, qué rentabilidad están ofreciendo, qué comisiones puedes encontrar y cómo tributan en España.
¿Qué son las Letras del Tesoro?
Las Letras del Tesoro son valores de deuda pública a corto plazo emitidos por el Estado español.
Actualmente existen cuatro plazos:
Letras a 3 meses.
Letras a 6 meses.
Letras a 9 meses.
Letras a 12 meses.
Una de sus principales características es que se emiten al descuento. Esto significa que el inversor adquiere la Letra por un precio inferior a su valor nominal y, al llegar el vencimiento, recibe el importe nominal correspondiente.
Por ejemplo, si una Letra de 1.000 € se compra por 975 €, al vencimiento se reciben 1.000 €. La diferencia de 25 € representa el rendimiento bruto obtenido.
La inversión mínima es de 1.000 €, y las peticiones por importes superiores deben realizarse en múltiplos de 1.000 €.
Es importante tener en cuenta que las Letras del Tesoro son deuda pública, pero eso no significa que estén exentas de cualquier riesgo.
Si se mantienen hasta el vencimiento, el inversor conoce el importe que recibirá, pero si necesita venderlas antes, el precio puede haber cambiado.
¿Qué rentabilidad ofrecen las Letras del Tesoro en 2026?
La rentabilidad de las Letras del Tesoro no es fija para todo el año, se determina en cada subasta y puede variar en función de las condiciones del mercado y de los tipos de interés.
En las últimas subastas disponibles de septiembre de 2026, los tipos de interés marginales fueron:
Plazo | Tipo de interés marginal |
3 meses | 2,464% |
6 meses | 2,641% |
9 meses | 2,783% |
12 meses | 2,846% |
Estos datos corresponden a las últimas subastas disponibles y pueden cambiar en las siguientes emisiones.
Por eso, si estás pensando en comprar Letras del Tesoro, no conviene utilizar una rentabilidad concreta como si estuviera garantizada para todo el año.
Lo recomendable es consultar las condiciones de la próxima subasta antes de realizar la inversión.
Además, hay que distinguir entre el tipo de interés de la Letra y la rentabilidad efectiva que obtiene el inversor.
El precio de adquisición es el elemento que determina cuánto dinero se desembolsa inicialmente y cuánto se recibe al vencimiento.
Ventajas y riesgos de invertir en Letras del Tesoro
Las Letras del Tesoro pueden resultar interesantes para determinados perfiles de inversor, especialmente cuando se busca una inversión a corto plazo y se tiene claro cuándo se necesitará el dinero.
Ventajas principales
Deuda pública: son valores emitidos por el Estado español.
Plazos cortos: existen vencimientos de 3, 6, 9 y 12 meses.
Inversión mínima accesible: desde 1.000 €.
Funcionamiento sencillo: se compran por debajo de su valor nominal y se recibe el nominal al vencimiento.
Posibilidad de compra directa: se pueden adquirir directamente a través de los canales habilitados por el Tesoro Público y el Banco de España.
Liquidez: pueden venderse antes del vencimiento en el mercado secundario.
Riesgos que debes conocer
El principal aspecto que conviene entender es que vender una Letra antes de su vencimiento puede generar un resultado diferente al esperado inicialmente.
El precio de una Letra negociada en el mercado secundario puede subir o bajar en función de las condiciones del mercado y de los tipos de interés.
Por tanto, no es lo mismo comprar una Letra y mantenerla hasta el vencimiento que comprarla con la intención de venderla antes.
¿Cómo comprar Letras del Tesoro en 2026?
Existen diferentes formas de comprar Letras del Tesoro.
1. A través del Tesoro Público
Una de las opciones para los inversores particulares es adquirir las Letras directamente mediante el servicio de compra y venta de valores del Tesoro Público.
La operación se realiza participando en una subasta y seleccionando el plazo y el importe que se desea invertir.
La inversión mínima es de 1.000 € y las cantidades superiores deben ser múltiplos de 1.000 €.
También puedes realizar determinadas operaciones a través de las cuentas directas del Banco de España.
2. A través de un banco
Otra posibilidad es comprar Letras del Tesoro utilizando los servicios de una entidad bancaria que permita operar con deuda pública.
La principal ventaja es la comodidad, especialmente si ya utilizas ese banco para gestionar tus inversiones.
Sin embargo, debes revisar las condiciones y las posibles comisiones antes de realizar la operación, ya que pueden reducir la rentabilidad final.
3. A través de un bróker o intermediario financiero
También es posible acceder a las Letras mediante determinados intermediarios financieros.
En este caso hay que diferenciar entre participar en una nueva emisión y comprar valores que ya están negociándose en el mercado secundario.
En el mercado secundario, el precio de compra dependerá de las condiciones existentes en ese momento y puede ser diferente del precio de emisión de una nueva Letra.
Cómo comprar Letras del Tesoro online paso a paso
Si quieres realizar la operación directamente a través del Tesoro Público, el proceso general es el siguiente:
1. Accede al servicio de compra y venta de valores del Tesoro
Debes utilizar el canal oficial habilitado por el Tesoro Público para los inversores particulares.
2. Identifícate y proporciona los datos necesarios
Para realizar la operación tendrás que completar el proceso de identificación y proporcionar la información bancaria necesaria para efectuar el pago.
3. Selecciona las Letras que quieres comprar
Debes elegir el plazo correspondiente:
3 meses.
6 meses.
9 meses.
12 meses.
También debes indicar el importe que deseas invertir, teniendo en cuenta que la cantidad mínima es de 1.000 €.
4. Elige el tipo de petición
En las subastas de Letras existen diferentes modalidades de petición. Para un inversor particular que no quiera determinar un precio concreto, la petición no competitiva puede ser una alternativa sencilla.
En cualquier caso, conviene conocer las condiciones de la subasta antes de enviar la orden.
5. Realiza el pago
El importe correspondiente debe abonarse siguiendo las condiciones y plazos establecidos para la subasta.
6. Se celebra la subasta
El Tesoro Público determina el precio y el tipo de interés de las Letras adjudicadas en función de las peticiones recibidas.
Por eso, la rentabilidad final de una nueva emisión no se conoce con exactitud hasta que se celebra la subasta.
7. Mantén la Letra hasta el vencimiento
Si mantienes la Letra hasta su vencimiento, recibirás el importe nominal correspondiente.
La diferencia entre el precio que pagaste y el importe recibido constituye el rendimiento bruto de la inversión.
¿Cuándo se pueden comprar las Letras del Tesoro?
El Tesoro Público publica un calendario oficial de subastas en el que se indican las fechas correspondientes a cada emisión.
Las subastas de Letras a 3, 6, 9 y 12 meses no se celebran necesariamente todas en la misma fecha, por lo que conviene consultar el calendario oficial antes de realizar una petición.
Además, existen plazos concretos para presentar las solicitudes y realizar los pagos, por lo que es recomendable no esperar al último momento.
¿Cuánto dinero necesito para comprar Letras del Tesoro?
La inversión mínima es de 1.000 €.
A partir de esa cantidad, las peticiones se realizan en múltiplos de 1.000 €.
Por ejemplo:
1.000 €
2.000 €
5.000 €
10.000 €
20.000 €
Esto hace que las Letras sean accesibles para muchos pequeños inversores, aunque también pueden utilizarse para cantidades considerablemente superiores.
¿Cuánto puedo ganar con 1.000 € en Letras del Tesoro?
El beneficio depende del precio de adquisición, del plazo y del tipo de interés de la subasta.
Por ejemplo, si una Letra con valor nominal de 1.000 € se adquiere por 975 €, el inversor desembolsa 975 € y recibe 1.000 € al vencimiento.
El rendimiento bruto sería:
1.000 € - 975 € = 25 €
Este ejemplo es únicamente ilustrativo. El precio real de cada Letra se determina en función de las condiciones de la emisión o de la operación realizada en el mercado secundario.
Además, para calcular la rentabilidad neta habría que tener en cuenta la fiscalidad y, cuando corresponda, las comisiones asociadas a la operación.
¿Qué comisiones tienen las Letras del Tesoro?
Las comisiones dependen de la vía utilizada para comprar y mantener las Letras.
Si utilizas un intermediario financiero, debes revisar sus tarifas antes de realizar la operación.
También conviene diferenciar entre:
Comisiones de compra.
Comisiones de mantenimiento o custodia.
Comisiones de venta antes del vencimiento.
Otros gastos asociados a la cuenta o servicio utilizado.
Por este motivo, no basta con comparar únicamente la rentabilidad de las Letras. Una comisión puede reducir el rendimiento final, especialmente cuando la inversión es pequeña.
¿Se pueden vender las Letras antes del vencimiento?
Sí. Las Letras pueden negociarse en el mercado secundario antes de su vencimiento.
Sin embargo, en ese caso el resultado de la inversión no está determinado únicamente por el precio que pagaste inicialmente.
Si los tipos de interés han cambiado, el precio de mercado de la Letra puede ser diferente. Por tanto, podrías obtener una ganancia superior o inferior a la que habrías obtenido manteniéndola hasta vencimiento.
Si sabes que vas a necesitar el dinero en una fecha determinada, es importante elegir el plazo de la Letra teniendo en cuenta esa necesidad de liquidez.
Fiscalidad de las Letras del Tesoro
Los rendimientos obtenidos con las Letras del Tesoro tributan en el IRPF como rendimientos del capital mobiliario.
Una característica importante es que los rendimientos derivados de las Letras del Tesoro no están sujetos a retención a cuenta en el momento del vencimiento.
Esto no significa que estén exentos de impuestos: deben incluirse en la declaración de la renta.
La tributación se integra en la base del ahorro y se aplican los tipos correspondientes según el importe total de los rendimientos del ahorro obtenidos durante el ejercicio.
Por tanto, si inviertes en Letras del Tesoro, debes tener en cuenta la fiscalidad a la hora de calcular la rentabilidad que realmente obtendrás después de impuestos.
¿Letras del Tesoro o cuenta remunerada?
Las Letras del Tesoro no son necesariamente mejores que una cuenta remunerada. Son productos diferentes y la elección depende de las necesidades de cada inversor.
Una cuenta remunerada puede ofrecer mayor disponibilidad del dinero, mientras que una Letra tiene un vencimiento determinado.
También hay que comparar la rentabilidad, las condiciones, la fiscalidad y las posibles comisiones.
Si quieres mantener el dinero disponible en todo momento, una cuenta remunerada puede resultar más flexible. Si tienes claro el plazo y quieres invertir en deuda pública a corto plazo, las Letras pueden ser una alternativa interesante.
¿Letras del Tesoro o depósito bancario?
Los depósitos bancarios también pueden competir directamente con las Letras del Tesoro para el ahorro a corto y medio plazo.
Al comparar ambas alternativas conviene analizar:
Rentabilidad ofrecida.
Plazo.
Liquidez.
Garantía aplicable.
Fiscalidad.
Comisiones.
Condiciones para recuperar el dinero antes del vencimiento.
No existe una opción universalmente mejor. La decisión dependerá de la rentabilidad disponible en cada momento y de las necesidades concretas del inversor.
¿Merece la pena invertir en Letras del Tesoro?
Las Letras del Tesoro pueden tener sentido para inversores que buscan una alternativa de renta fija a corto plazo y quieren mantener la inversión hasta el vencimiento.
Una de sus principales ventajas es que el plazo está definido desde el principio.
Esto permite saber cuándo se recuperará el nominal, siempre que se mantenga la inversión hasta vencimiento.
Sin embargo, antes de invertir conviene comparar las Letras con cuentas remuneradas, depósitos y otras alternativas de renta fija.
También es importante no confundir una rentabilidad atractiva con una rentabilidad garantizada para futuras subastas. Los tipos pueden cambiar y las condiciones del mercado evolucionan con el tiempo.
Conclusión
Comprar Letras del Tesoro en 2026 es un proceso relativamente sencillo y puede ser una alternativa interesante para quienes buscan invertir a corto plazo en deuda pública española.
La clave está en conocer cómo funcionan las subastas, comparar la rentabilidad disponible en cada emisión, tener en cuenta las posibles comisiones y elegir un vencimiento compatible con el momento en el que necesitarás recuperar el dinero.
Además, si estás comparando distintas opciones para tus ahorros, no deberías analizar únicamente el tipo de interés. La liquidez, la fiscalidad, las comisiones y el riesgo también son factores importantes.
Las Letras del Tesoro pueden encajar bien dentro de una estrategia de ahorro o inversión diversificada, pero la mejor opción dependerá de tu horizonte temporal, tus necesidades de liquidez y el resto de productos que formen parte de tu cartera.
